비즈니스의 최적 자본 구조는 가중 평균 자본 비용을 최소화하는 동시에 시장 가치를 극대화하는 부채와 주식 금융의 혼합입니다. 부채와 관련된이자 비용은 세금 공제 가능한 반면 배당금은 세금 공제 대상이 아니기 때문에 부채 금융은 주식 금융보다 저렴합니다. 이러한 비용 차이는 과도한 부채가 파산 위험을 증가시켜 기업의 시장 가치를 낮추기 때문에 최적의 자본 구조가 부채로만 구성되어야 함을 의미하지는 않습니다. 대신, 최적의 구조는 부채를 갚을 수없는 위험을 줄이기 위해 저비용 부채와 충분한 양의 고비용 자본 자금을 혼합하는 것입니다. 정확한 최적화 지점을 찾기가 어려울 수 있습니다.따라서 관리자는 일반적으로 가치 범위 내에서 작업을 시도합니다.
기업의 현금 흐름이 매우 가변적이면 미지급 된 부채를 갚을 수 없습니다. 이 상황에서 최적의 자본 구조는 부채가 거의없고 많은 자본을 포함 할 가능성이 높습니다. 반대로, 사업체가 꾸준하고 일관된 현금 흐름을 가지고 있다면 훨씬 더 큰 부채 부담을 감당할 수 있습니다. 그 결과 최적의 자본 구조는 훨씬 더 높은 비율의 부채를 포함합니다.
자본 구조는 일반적으로 부채 비율로 측정됩니다. 비율은 일반적으로 추세선에 그려져 시간이 지남에 따라 어떻게 변하는 지 확인합니다. 또한 회사 경영진이 자본 구조 내에서 비정상적인 금액의 부채를 사용하고 있는지 확인하기 위해 동일한 산업 내의 다른 비즈니스에 대한 동일한 비율과 비교할 수 있습니다. 경영진은 또한 시장에서 자본 구조에 대한 인식과 관련하여 투자 커뮤니티로부터 신호를받을 수 있습니다. 이는 투자자들이 부채에 유리하게 자본 구조가 너무 불균형 해지고 있다고 생각할 때 새로운 부채에 대한 이자율을 높이는 형태 일 수 있습니다.
