재정적 레버리지의 정도는 레버리지 비율입니다. 기업의 자본 구조 변화로 인한 순이익의 비례 변화를 계산합니다. 이 개념은 상환해야 할 부채 금액을 평가하는 데 사용됩니다. 계산은이자 및 세금 전 소득을 세전 소득으로 나눈 값입니다. 따라서 공식은 다음과 같습니다.
이자 및 세전 수익 ÷ 세전 수익 = 재정적 레버리지 정도
이 측정은 또한 이자율 변화로 인한 순소득의 비례 적 변화를 모델링하는 데 사용할 수 있습니다 (기준 부채 금액이 동일하게 유지되는 경우에도).
재무 레버리지의 정도는 영업 수입, 이자율 및 / 또는 부채 부담 금액의 변화를 기반으로 미래에 기업의 순이익에 발생할 수있는 일을 모델링하는 데 유용합니다. 특히 사업체에 부채가 추가되면 고정 비용 인이자 비용이 발생한다. 이자 비용은 고정 비용이므로 비즈니스가 수익을 내기 시작하는 손익분기 점을 증가시킵니다. 그 결과 일반적으로 더 높은 수준의 위험이 발생합니다. 회사는 추가 부채로 제공되는 자금에서 손익분기 수준보다 훨씬 더 많은 돈을 벌 수 있지만, 손익분기 수준이 높을수록 매출이 감소하면 회사가 더 많은 돈을 잃게됩니다. 높은 손익분기 점 아래.
회사의 재무 레버리지가 높으면 주가의 변동성이 수익 변동성을 반영하여 증가 할 가능성이 높습니다. 회사가 주가 변동성이 높으면 부여한 스톡 옵션과 관련된 더 높은 보상 비용을 기록해야합니다. 이것은 더 많은 부채를 감수하는 추가 비용을 구성합니다.
이 메트릭은 또한 여러 비즈니스의 결과를 비교하여 어떤 비즈니스가 자본 구조에 더 많은 재정적 위험이 있는지 확인하는 데 사용할 수 있습니다. 이 정보는 기업이 더 많은 판매량으로 큰 이익을 얻어야하기 때문에 경제가 확장되는 동안 재정적 위험이 더 높은 회사의 주식을 투자자로 하여금 구매하게 할 수 있습니다. 반대로, 동일한 정보는 낮은 손익분기 점이 손실을 완화해야하기 때문에 투자자가 경제 위축 기간 동안 재무 위험 수준이 낮은 회사의 주식을 구매하도록 유도합니다. 따라서 이러한 유형의 분석은 단일 산업 내 기업의 재무 성과를 비교 및 대조하고 경제 환경에 따라 기업 간의 투자를 재분배하는 데 사용할 수 있습니다.
예를 들어, 1 년차에 ABC International은 부채가 없으며이자와 세금을 제외하고 $ 40,000를 벌었습니다. 부채가 없기 때문에 세전 소득은 같은 숫자입니다. 따라서 재정적 레버리지 정도는 1.00으로 매우 보수적입니다. 2 년차에 경영진은 사업을 확장하기 위해 부채를 부담합니다. 그 결과이자 전 소득은 $ 70,000이고이자 비용 $ 20,000은 세전 소득을 $ 50,000로 줄입니다. 이는 재정적 레버리지의 정도가 $ 70,000 / $ 50,000 또는 1.4로 증가했음을 의미합니다. 따라서 세전 소득이 $ 1 변경 될 때마다이자 및 세전 소득이 1.4 배 변경됩니다.
요컨대, 숫자가 높을수록 재무 레버리지가 더 높다는 것을 나타내며, 이는 특히이자 비용이 유지되는 동안 운영 수익이 감소하는 경우 더 높은 위험 수준으로 간주 될 수 있습니다.
재정적 레버리지 정도에 대한 공식은 다음과 같이 표현할 수도 있습니다.
주당 순이익 ÷이자 및 세전 순이익 = 재정적 레버리지 정도
