유지 비율은 사업 운영에 필요한 자금을 조달하기 위해 유지되는 순이익의 비율입니다. 높은 보유 수준은 경영진이 내부적으로 자본 비용보다 높은 수익률을 제공하는 현금 사용이 있다고 믿고 있음을 나타냅니다. 낮은 유지 수준은 대부분의 수익이 배당금 형태로 투자자에게 이전되고 있음을 의미합니다.
이 비율은 성장 투자자가 운영에 돈을 되 돌리는 것처럼 보이는 회사를 찾는 데 사용되며, 이는 궁극적으로 주가가 상승 할 것이라는 이론에 근거합니다. 이 예상 비율의 사용은 회사 경영진이 비즈니스 침체를 예상하는 경우에는 올바르지 않을 수 있으므로 가까운 장래에 예상되는 희박한 시간에 대비하여 예비 자금을 확보하기 위해 추가 자금을 보유합니다.
유지율의 갑작스런 감소는 경영진이 비즈니스에 더 이상 수익성있는 투자 기회가 없다는 인식을 반영 할 수 있습니다. 그렇다면 성장 투자자 수가 크게 감소하고 회사 주식을 소유 한 소득 투자자 수가 눈에 띄게 증가 할 수 있습니다.
유지율 공식은 다음과 같습니다.
(순이익-배당금) ÷ 당기 순이익 = 유지율
예를 들어 ABC International은 순이익이 $ 100,000이고 $ 30,000의 배당금을 지급합니다. 유지율은 70 %이며 다음과 같이 계산됩니다.
($ 100,000 순이익-$ 30,000 배당금 지급) ÷ $ 100,000 순이익 = 70 %
이 공식의 문제점은 배당금 지급시기입니다. 이사회는 배당금을 선언 할 수 있지만 유보율을 계산할 때까지 지급을 승인 할 수 없으므로 분자에 배당금 차감이 나타나지 않습니다.
비율의 또 다른 문제는 기업에서 창출 한 현금이보고 된 순이익과 일치한다는 기본 가정입니다. 이것은 사실이 아닐 수 있으며, 특히 발생주의 회계 하에서는 두 수치 사이에 상당한 차이가있을 수 있습니다. 현금 흐름이 당기 순이익과 크게 다를 경우 유지율의 결과는 매우 의심 스럽습니다.
보유율은 배당금 지급 비율의 역으로, 투자자에게 배당금 또는 주식 환매로 지급되는 순이익의 비율을 측정합니다.
유사한 용어
보유 비율은 쟁기 비율이라고도합니다.
