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내부 수익률을 계산하는 방법

내부 수익률 (IRR)은 일련의 미래 현금 흐름의 현재 가치가 모든 관련 비용의 현재 가치와 동일한 수익률입니다. 본질적으로 순 현재 가치는 0으로 설정되어 있으므로 내부 수익률 인 할인율을 계산할 수 있습니다.

IRR은 일반적으로 자본 예산 책정에서 예상 투자로 인해 발생하는 예상 현금 흐름의 수익률을 식별하는 데 사용됩니다. IRR이 가장 높은 프로젝트가 투자 목적으로 선택됩니다 (다른 고려 사항에 따라). 내부 수익률을 계산하는 가장 쉬운 방법은 Microsoft Excel을 여는 것입니다. 그런 다음 다음 단계를 따르십시오.

  1. 첫 번째 기간의 현금 유출 금액을 음수로 셀에 입력하십시오. 자산을 취득하고 설치하는 데 초기 지출이 있으므로 고정 자산을 취득 할 때 이는 정상적인 현상입니다.

  2. 초기 현금 유출 수치가 입력 된 셀 바로 아래 셀에 초기 지출 이후 각 기간에 대한 후속 현금 흐름을 입력합니다.

  3. IRR 함수에 액세스하고 방금 입력 한 셀 범위를 지정하십시오. 내부 수익률은 자동으로 계산됩니다. 계산 된 내부 수익률에 나타나는 소수점 이하 자릿수를 늘리려면 소수점 증가 기능을 사용하는 것이 유용 할 수 있습니다.

내부 수익률 계산의 예로, 한 회사가 가능한 투자를 검토하고 있습니다. 첫해에 $ 20,000의 초기 예상 투자가 있고 다음 3 년 동안 $ 12,000, $ 7,000 및 $ 4,000의 현금 흐름이 이어집니다. . 이 정보를 Excel IRR 함수에 입력하면 8.965 %의 IRR이 반환됩니다.

Excel의 IRR 수식은 가능한 수익률을 빠르게 도출하는 데 매우 유용합니다. 그러나 이는 회사의 자본 예산 지침을 충족하는 IRR을 생성하기 위해 현금 흐름의 정확한 금액과 타이밍을 인위적으로 모델링하는 덜 윤리적 인 목적으로 사용할 수 있습니다. 이 경우 관리자는 현금 흐름을 달성하는 것이 불가능할 수 있음을 알고 있음에도 불구하고 프로젝트를 수락하기 위해 현금 흐름 모델의 결과를 푸징합니다.

내부 수익률은 예상 현금 흐름에 대한 수익을 추정하는 데 유용하지만 자본 예산 책정 제안을 평가하는 사람에게 더 중요 할 수있는 다른 요인을 고려하지 않습니다. 예를 들어, 관련 현금 흐름에 관계없이 병목 작업의 용량을 업그레이드하거나 오염 배출을 줄이기위한 법적 요구 사항을 준수하는 것이 더 중요 할 수 있습니다. 이러한 경우 IRR 정보의 존재는 최종 투자 결정에 영향을 미치지 않으며 계산할 필요조차 없습니다.