할인 된 현금 흐름 방법은 일련의 미래 현금 흐름의 현재 가치를 설정하도록 설계되었습니다. 현재 가치 정보는 현재 자산의 가치가 나중에 만 사용할 수있는 동일한 자산의 가치보다 더 가치가 있다는 개념에서 투자자에게 유용합니다. 투자자는 할인 된 현금 흐름 방법을 사용하여 여러 경쟁 투자의 현재 가치를 도출하고 일반적으로 현재 가치가 가장 높은 것을 선택합니다. 투자자는 다른 장래의 투자보다 더 위험한 기회로 간주되는 경우 현재 가치가 가장 높은 투자를 선택할 수 없습니다. 현금 흐름 할인 법에 따라 현재 가치를 계산하기 위해 취해야 할 단계는 다음과 같습니다.
- 투자와 관련된 모든 긍정적 인 현금 흐름과 부정적인 현금 흐름을 항목 화하십시오. 여기에는 다음이 포함될 수 있습니다.
- 초기 구매
- 초기 구매에 대한 후속 유지 관리
- 초기 구매와 관련된 운전 자본 투자
- 투자로 인한 재화 및 서비스 판매 수익
- 취득한 자산에 대한 감가 상각으로 보호되는 소득세 금액
- 자산이 나중에 매각 된 후 발생하는 운전 자본 감소
- 내용 연수 말에 매각 될 때 예상되는 자산의 잔존 가치
- 투자자의 자본 비용을 결정하십시오. 이것은 투자자의 부채, 우선주 및 보통주의 세후 비용입니다. 또한 투자와 관련된 추가 위험을 고려하여 상향 조정될 수도 있습니다. 투자자의 보통주 비용은 가장 비싸고 계산하기 가장 어렵습니다.
- 1 단계의 현금 흐름과 2 단계의 자본 비용을 다음 계산에 연결하여 모든 현금 흐름의 현재 가치를 도출합니다.
순 현재 가치 = X × [(1 + r) ^ n-1] / [r × (1 + r) ^ n]
어디:
X = 기간 당 수령 한 금액
n = 기간 수
r = 필요한 수익 (자본 비용)
앞의 공식을 Excel 전자 스프레드 시트에 연결하여 할인 된 현금 흐름 수치를 얻을 수 있습니다.
