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프리미엄으로 채권을 구입하는 이유는 무엇입니까?

투자자는 채권의 명시된 이자율이 시장 이자율보다 높을 때 프리미엄 가격으로 채권을 매입합니다. 프리미엄 채권은 공개 시장에서 현재 판매 가격이 액면가 (또는 명시된)보다 높은 채권입니다. 이 상황은 채권 표면에 명시된 이자율이 현재 존재하는 시장 이자율보다 높을 때 발생합니다. 따라서 투자자는 채권에 더 높은 이자율이 지급되는 것을 보게되면 명시된 이자율을 지불 한 가격으로 나눈 값이 시장 이율과 같아 질 때까지 채권 가격을 올릴 것입니다. 투자자가 채권에 대해 지불 할 프리미엄 금액은 다음 계산을 기반으로합니다.

+ 예정된 채권 상환 금액의 현재 가치

+ 명시된 미래 채권이자 지불 금액의 현재 가치

-채권의 할인되지 않은 예정 상환 금액

= 투자자가 채권에 대해 지불하고자하는 금액

예를 들어 ABC International은 명시된 이자율 8 %와 시장 이자율이 8 % 인 시점에 $ 1,000 채권을 판매합니다. 명시된 금리와 시장 금리가 동일하기 때문에 ABC는 전체 $ 1,000 가격으로 채권을 매도 할 수 있습니다. 투자자들은 할인이나 프리미엄으로 채권을 구매하지 않습니다.

1 년 후 시장 금리는 6 %로 떨어졌습니다. 투자자들은 다른 곳에서 ABC 채권에 대해 더 이상 8 % 이자율을 얻을 수 없기 때문에 채권 가격을 $ 1,050로 올렸습니다. 투자자는 시장 금리가 ABC 채권의 금리와 같거나 초과 할 때까지 프리미엄으로 ABC 채권을 계속 구매합니다.

또한 투자 정책에 따라 일정 수준 이상의 신용 등급으로 만 채권을 구매하도록 요구하기 때문에 투자자가 프리미엄으로 채권을 구매할 수도 있습니다. 신용 등급이 높은 채권은 채무 불이행 위험이 낮기 때문에 약간 더 비쌉니다. 결과적으로 그들은 프리미엄으로 판매 할 가능성이 다소 높습니다.

채권 프리미엄 금액은 두 가지 요인으로 제한됩니다.

  • 예약 된 사용까지 걸리는 시간 입니다. 발행자가 채권을 다시 매입하기 전에 남은 간격이 짧은 경우 투자자는 발행자가 채권의 액면 금액 만 지불하기 때문에 프리미엄이 매우 적습니다.

  • 채권의 콜 가능 여부, 콜의 타이밍 및 상환 가격 . 콜이 임박한 경우 채권 가격은 콜이 이루어질 가격으로 제한 될 수 있습니다.

프리미엄 채권의 반대는 액면가보다 할인 된 가격에 판매되는 채권입니다.