역 합병은 비공개 기업이 공개 된 쉘 회사를 인수 할 때 발생합니다. 역 합병의 결과는 비공개 법인이 공개적으로 보유한 쉘로 합병되는 것입니다. 개인 법인이 제거되고 쉘 회사가 유일하게 남은 법인이됩니다. 이것은 초기 공모에 대한 더 빠르고 저렴한 대안입니다. 이러한 접근 방식을 취함으로써 개인 소유 기업의 소유자는 회사를 공개 할 수 있습니다. 거래는 피 취득자의 소유자가 본질적으로 법적 취득자를 인수하는 것을 의미하므로 역 합병으로 간주됩니다.
역 합병의 장단점
역 합병 사용의 장점은 다음과 같습니다.
- 더 적은 금전적 투자 . 비공개 기업은 쉘 회사에 상대적으로 적은 투자로 짧은 시간 내에 상장 될 수 있습니다.
- 더 적은 시간 투자 . 비상장 기업의 경영진은 로드쇼가 필요하지 않기 때문에 회사를 공개하는 데 훨씬 적은 시간을 투자 할 것입니다.
- 시장 독립적 . 역 합병은 시장이 쇠퇴하는 동안에도 발생할 수 있습니다. 회사는 자본을 늘리려 고하지 않기 때문입니다.
- 가치 공유 . 주식이 등록되면 거래가 가능하므로 투자자에게 더 가치가 있습니다.
- 스톡 옵션 . 직원들에게 부여 된 스톡 옵션의 가치는 이제 주식을 판매 할 수 있기 때문에 더 높습니다 (주식이 등록되면).
그러나 역 합병에는 다음과 같은 여러 가지 단점이 있습니다.
- 문서화되지 않은 부채 . 쉘 회사와 관련된 문서화되지 않은 부채가있을 수 있으며, 이는 이제 새 소유자의 부채가됩니다.
- 기금 모금 없음 . 상장의 일환으로 기금 모금이 이루어지지 않았습니다. 회사는 이제 주식을 등록하기 위해 증권 거래위원회 (SEC)에 파일을 제출해야하는데, 이는 일반적으로 긴 과정입니다.
- 증권 거래소가 없습니다 . 쉘은 아마도 증권 거래소에 등록되지 않았기 때문에 회사의 주식 거래가 드문 경우가 많습니다.
- 비용 . 회사는 이제 SEC에 제출하고 통제권을 업그레이드하고 투자자 관계를 강화하는 데 상당한 금액을 지출해야합니다.
이러한 문제를 감안할 때 많은 조직에서 매년 사용하지만 일반적으로 역 합병은 권장되지 않습니다. 이 접근 방식은 즉각적인 자본 조달이 필요하지 않고 상장 비용을 상쇄 할 수있는 충분한 이익이있는 조직에 가장 적합합니다.
