기업은 주식을 팔거나 채권을 발행하여 자금을 모금 할 수 있습니다. 채권 발행이 더 나은 선택 인 특별한 이유가 있습니다. 이러한 이유는 다음과 같습니다.
- 수익 증대. 회사가 채권 매각으로 얻은 자금을 사용하여 긍정적 인 수익을 창출 할 수 있다면 자기 자본 수익률이 높아질 것입니다. 이는 채권 발행이 발행 주식의 양을 변경하지 않기 때문에 더 많은 이익을 회사의 자본으로 나누면 자본 수익률이 높아집니다.
- 이자 공제 . 채권에 대한이자 비용은 세금 공제 가능하므로 회사는 채권을 발행하여 과세 소득을 줄일 수 있습니다. 주주에게 지급 된 배당금은 세금 공제 대상이 아니기 때문에 주식을 매도하는 경우에는 해당되지 않습니다. 이자 공제는 회사가 낮은 이자율로 채권을 발행 할 수 있다면 부채의 유효 비용을 상당히 낮출 수 있습니다.
- 알려진 회수 기간 . 채권이 상환되는 조건은 발행 시점에 채권 계약에 고정되어 있기 때문에 만기일에 채권이 어떻게 상환 될 것인지에 대한 불확실성이 없습니다. 이것은 회사 재무가 채권 은퇴를 계획하는 것을 더 쉽게 만듭니다. 이것은 주식의 경우가 아닙니다. 회사는 주주들에게 주식을 다시 팔도록 설득하기 위해 상당한 프리미엄을 제공해야 할 수도 있습니다.
- 소유권 보호 . 기존 주주 그룹이 새로운 투자자에게 주식을 매각하여 소유 지분을 축소하는 것을 원하지 않을 경우 채권 발행을 추진할 것입니다. 채권은 부채의 한 형태이므로 새로운 주식은 판매되지 않습니다. 그러나 채권이 발행자의 보통주로 전환 될 수있는 경우에는 해당되지 않습니다. 이 기능이있는 채권을 전환 채권이라고합니다.
- 은행 제한이 없습니다 . 회사는 투자자에게 직접 채권을 발행하므로 은행과 같은 제 3자가 지급 금리를 높이거나 회사에 조건을 부과 할 수 없습니다. 따라서 회사가 채권을 발행 할 수있을만큼 규모가 크다면 이는 은행에서 대출을받는 것보다 상당한 개선입니다.
- 더 나은 가격으로 거래하십시오 . 채권 발행 후 이자율이 떨어지고 채권에 콜 기능이있는 경우 회사는 채권을 매입하여 저가 채권으로 대체 할 수 있습니다. 이를 통해 회사는 자금 조달 비용을 낮출 수 있습니다. 회사가 회사의 수명 동안 투자자에게 배당금을 지급 할 수있는 주식의 경우는 그렇지 않습니다.
