통제 프리미엄은 통제권을 얻기 위해 구매자가 대상 회사의 시장 가격에 대해 지불하는 초과분입니다. 이 프리미엄은 대상 회사가 인수자가 소유하고자하는 중요한 지적 재산, 부동산 또는 기타 자산을 소유 할 때 상당 할 수 있습니다.
투자자가 사업체에서 주식을 구매할 때 배당금, 주식의 시장 가격 상승 및 사업이 매각 된 경우 수익금의 최종 지분을 얻게됩니다. 투자자가 사업에 대한 지배 지분을 51 % 이상 매입하면, 선택한 방식으로 사업을 재 지정할 권리도 얻습니다. 결과적으로 지배 지분을 얻는 것은 통제 프리미엄이라고하는 추가 가격의 가치가 있습니다.
목표가 파산 직전에있는 경우 통제 프리미엄은 사소한 문제가 될 수 있습니다. 비즈니스의 단기적 성격으로 인해 통제 프리미엄이 본질적으로 무의미하게되기 때문입니다. 그러나 목표가 인수자가 강화할 수있는 강력한 사업이라면 통제 프리미엄이 중요한 요소가 될 수 있습니다. 역사적 증거에 따르면 건전한 비즈니스에 대한 통제 프리미엄은 회사 주식 시장 가격의 30 %에서 75 %까지 다양합니다.
통제 프리미엄은 흑백 개념이 아니며 소유권의 처음 51 %가 나머지 49 %보다 더 가치가 있습니다. 대신 소유권이 여러 소유자에게 분할되는 여러 상황을 고려하십시오. 예를 들어, 2 명이 49 %를 소유하고 1 명이 2 %를 소유하고있는 3 명의 주주가 있다면 어떻게 될까요? 이 경우, 2 %의 주주는 투표에 영향을 미칠 수있는 능력을 고려할 때 매우 가치있는 사업을 소유하고 있으며 확실히 프리미엄이 부과됩니다. 또는 수백 명의 소규모 주주와 사업의 35 %를 소유 한 한 명의 주주가 있다면 어떻게 될까요? 그 35 %를 소유한다고해서 사업을 완전히 통제 할 수는 없겠지만, 수백 명의 다른 주주를 추구하는 것과 비교할 때 훨씬 쉽게 얻을 수있어 프리미엄을받습니다.
통제 프리미엄 개념은 취득자가 때때로 2 단계 취득에서 발행 된 잔여 주식에 대한 제안 가격을 낮추는 주요 이유입니다. 취득자가 이미 사업에 대한 통제권을 획득 한 경우, 추가 주식과 관련된 통제 프리미엄이 더 이상 없으므로 가치가 감소합니다.
