최초 발행 할인은 채권의 액면가와 발행자가 투자자에게 원래 매도 한 가격의 차이입니다. 채권이 최종적으로 만기일에 상환되면이 할인은 투자자에게 지급되며 이는 투자자의 이익을 나타냅니다. 회계 목적 상 할인은 발행인은이자 비용으로, 투자자는이자 소득으로 처리되며 회계 기록에 그대로 인식됩니다.
예를 들어, 투자자가 발행자로부터 $ 900에 채권을 구매합니다. 채권의 액면가는 $ 1,000입니다. 발행자는 채권에 명시된 이자율이 현재 시장 이자율보다 낮고, 더 낮은 가격을 수락하면 매수자의 유효 이자율이 상승하기 때문에 더 낮은 가격을 기꺼이 받아들입니다. 발행자가 채권을 상환하면 투자자에게 채권의 액면가 $ 1,000를 지불합니다.
발행자가 무이자 채권을 판매 할 때 최초 발행 할인 금액이 특히 클 수 있습니다. 이 경우 할인 금액은 투자자의 유일한 소득 형태를 나타내므로 채권 매입에 동의하기 전에 액면가보다 훨씬 낮은 금액을 입찰하게됩니다. 이것이 반드시 투자자를위한 거래를 구성하는 것은 아닙니다. 할인이 좋은 거래를 나타내는 지 확인하기 위해 총 수익을 다른 채권의 수익과 비교해야합니다.
최초 발행 할인 금액은 해당 기간 동안 발행자로부터 지급을 받았는지 여부에 관계없이 기초 채권의 남은 수명 동안 발생하므로 투자자는 과세 소득의 일부로보고합니다. 또한 투자자는 수령 한 실제이자 소득과 기초 채권의 시장 가격 상승에 대해 세금을 납부 할 수 있습니다.
