재원

호출 가능한 재고 정의

콜 러블 주식은 발행자가 다시 매입 할 수있는 회사의 주식입니다. 콜 러블 주식은 사업에 대한보다 엄격한 통제를 유지하거나 우선주에 대한이자를 지불하지 않기 위해 발행 될 수 있습니다. 발행자는 매입 가격 ( 콜 가격 이라고 함 )과 발행자가 주식을 매수할 수있는 날짜 또는 상황 을 명시한 계약 조건에 따라 주식을 매입합니다. "콜 러블 주식"이라는 용어는 거의 항상 우선주에 적용됩니다.

예를 들어, ABC International은 8 % 이자율로 주당 $ 100에 우선주를 발행합니다. 주식 계약에는 ABC가 2 년이 지나면 언제든지 $ 120의 가격에 발생했지만 지급되지 않은이자에 주식을 매입 할 권리가 있지만 의무는없는 콜 기능이 포함되어 있습니다. 환매 날짜의.

이 예의 부작용은 회사가 바이백 조항을 실행하기로 선택한 경우 구매자가 120 달러와 주식을 사기 위해 지불 한 더 높은 가격 사이의 차이를 잠재적으로 잃을 수 있기 때문에 시장이 120 달러 이상의 주식 가격을 입찰하지 않을 것입니다. . 우선주 가격에 대한 이러한 기본 제한으로 인해 투자자는 콜 기능이 포함 된 주식 구매에 저항하는 경향이 있습니다. 그러나 주식 제공에 대한 광범위한 투자자 수요를 경험하고있는 회사는 여전히이 기능을 부과 할 수 있습니다.

우선주는 일반적으로 주식 보유자에게 미리 정해진이자 금액 (예 : 8 %이자)을 매년 말에 지급하는 것을 포함합니다. 발행인은이이자를 영구적으로 지불하기를 원하지 않을 수 있습니다. 특히 지불 된 이자율이 시장 이자율보다 상당히 높을 경우 더욱 그렇습니다. 따라서 주식 계약에 콜 러블 주식 기능을 포함하여 주식을 다시 구입할 수 있으므로 높은 이자율을 계속 지불 할 의무가 없습니다. 일반적인 콜 기능은 발행자가 특정 가격 포인트에서 우선주를 다시 매입 할 수 있으며 마지막이자 지급일 이후 주주가 획득 한 발생이자를 더할 수 있습니다.

콜 러블 주식 개념의 변형 은 회사가 주주의 주식 매입 제안에 응할 권리가있는 최초 거부 권리입니다 . 그렇게함으로써 기업은 더 적은 수의 주주들에게 의결권을 집중시키는 주주 수를 줄일 수있을뿐만 아니라 과도한 주주가있을 경우 회사가 증권 거래위원회에 보고서를 제출하게 될 위험을 줄일 수 있습니다. 상장 기업으로.

유사한 용어

콜 러블 주식은상환 가능 주식.