회수 기간은 순 현금 흐름에서 자산에 투자 한 금액을 회수하는 데 필요한 시간입니다. 제안 된 프로젝트와 관련된 위험을 평가하는 간단한 방법입니다. 투자 회수 기간이 짧은 투자가 더 나은 것으로 간주됩니다. 투자자의 초기 지출이 더 짧은 기간 동안 위험에 처하기 때문입니다. 회수 기간을 도출하는 데 사용되는 계산을 회수 방법이라고합니다. 회수 기간은 년과 년의 분수로 표시됩니다. 예를 들어, 회사가 새로운 생산 라인에 $ 300,000를 투자하고 생산 라인이 연간 $ 100,000의 양의 현금 흐름을 생성하는 경우 회수 기간은 3.0 년 (초기 투자 $ 300,000 ÷ 연간 회수 $ 100,000)입니다.
투자 회수 방법의 공식은 간단합니다. 현금 지출 (프로젝트 시작시 전적으로 발생하는 것으로 가정)을 프로젝트에서 생성 한 연간 순 현금 유입량 (모든 항목에서 동일하다고 가정)으로 나눕니다. 년).
회수 기간 예
Alaskan Lumber는 비용이 $ 50,000이고 연간 순 현금 흐름이 $ 10,000 인 밴드 톱의 구매를 고려하고 있습니다. 이 자본 투자의 회수 기간은 5.0 년입니다. 알래스카는 또한 제재소 운송 비용을 연간 $ 12,000까지 줄일 수있는 36,000 달러의 컨베이어 시스템 구매를 고려하고 있습니다. 이 자본 투자의 회수 기간은 3.0 년입니다. 알래스카가 이러한 프로젝트 중 하나에 투자 할 수있는 충분한 자금 만 가지고 있고 투자 결정의 기초로 투자 회수 방법 만 사용한다면 회수 기간이 더 짧기 때문에 컨베이어 시스템을 구매할 것입니다.
회수 방법의 장점과 단점
투자 회수 기간은 초기 투자가 위험에 처하게 될 시간을 빠르게 파악할 수 있기 때문에 위험 분석 관점에서 유용합니다. 투자 회수 방법을 사용하여 예상 투자를 분석하면 투자 회수 기간이 빠른 투자는 받아들이고 더 긴 투자는 거부하는 경향이 있습니다. 이는 투자가 매우 빨리 구식이되고 초기 투자의 완전한 수익이 심각한 문제가되는 산업에서 더 유용합니다. 회수 방법은 단순하기 때문에 널리 사용되지만 다음과 같은 문제가 있습니다.
자산 수명 . 자산의 내용 연수가 초기 투자금을 상환 한 직후 만료되면 추가 현금 흐름을 생성 할 기회가 없습니다. 회수 방법은 자산 수명에 대한 가정을 포함하지 않습니다.
추가 현금 흐름 . 이 개념은 완전한 회수가 달성 된 후 기간에 투자로 인해 발생할 수있는 추가 현금 흐름의 존재를 고려하지 않습니다.
현금 흐름의 복잡성 . 이 공식은 자본 투자로 인해 실제로 발생하는 수많은 현금 흐름을 설명하기에는 너무 단순합니다. 예를 들어, 정기적 인 업그레이드를위한 현금 지출과 같은 여러 단계에서 현금 투자가 필요할 수 있습니다. 또한 현금 유출은 고객의 요구와 경쟁 정도에 따라 시간이 지남에 따라 크게 변할 수 있습니다.
수익성 . 회수 방법은 초기 투자를 회수하는 데 필요한 시간에만 초점을 맞 춥니 다. 프로젝트의 궁극적 인 수익성을 전혀 추적하지 않습니다. 따라서이 방법은 투자 회수가 짧지 만 전반적인 수익성이없는 프로젝트가 장기 회수가 필요하지만 상당한 장기 수익성을 가진 프로젝트보다 더 나은 투자임을 나타낼 수 있습니다.
돈의 시간 가치 . 이 방법은 나중에 생성 된 현금이 현재 기간에 얻은 현금보다 가치가 낮은 화폐의 시간 가치를 고려하지 않습니다. 할인 된 회수 공식으로 알려진 회수 기간 공식의 변형은 화폐의 시간 가치를 계산에 통합함으로써 이러한 우려를 제거합니다. 화폐의 시간 가치를 포함하는 다른 자본 예산 분석 방법은 순 현재 가치 방법과 내부 수익률입니다.
개별 자산 방향 . 많은 고정 자산 구매는 단일 작업의 효율성을 향상시키기 위해 설계되었으며, 이는 해당 작업의 다운 스트림에 위치한 프로세스 병목 현상이있어 비즈니스가 더 많은 산출물을 생성 할 수있는 능력을 제한하는 경우 완전히 쓸모가 없습니다. 회수 기간 공식은 전체 시스템의 출력을 고려하지 않고 특정 작업 만 고려합니다. 따라서 그 사용은 전략적 수준보다 전술적 수준에서 더 많이 사용됩니다.
잘못된 평균 . 계산의 분모는 몇 년 동안 프로젝트의 평균 현금 흐름을 기반으로하지만 예측 된 현금 흐름이 대부분 미래에 가장 먼 예측의 일부인 경우 계산에서 너무 빠른 회수 기간이 잘못 산출됩니다. . 다음 예는 문제를 설명합니다.
회수 방법 예 # 2
ABC International은 관리자로부터 다음 표에 따라 현금이 유입되는 장비에 $ 1,500,000를 지출하라는 제안을 받았습니다.
