세후 순 영업 이익 (NOPAT)은 자금 조달 계약의 영향이 포함되기 전의 사업 결과입니다. 즉, NOPAT에는 부채와 관련된이자 비용으로 제공되는 세금 보호소가 포함되지 않습니다. 따라서 NOPAT는 레버리지가 높은 비즈니스의 운영 결과를 결정하는 데 유용합니다. 세후 순 영업 이익을 얻기위한 공식은 다음과 같습니다.
영업 소득 x (1-세율) = NOPAT
예를 들어, 회사의 운영 수익이 $ 100,000이고 세율이 21 % 인 경우 NOPAT 계산은 다음과 같습니다.
$ 100,000 영업 수입 x (1-0.21 세율) = $ 79,000 NOPAT
NOPAT는 과도한 부채 수준의 영향을 제외하고 큰이자를 부과하고 세금 효과를 상쇄 할 수 있기 때문에 NOPAT는 세후 순이익보다 비즈니스의 기본 성과를 더 잘 측정하는 것으로 간주됩니다. 그러나 회사에 부채가 없으면 세후 순이익이 NOPAT 결과와 일치합니다.
NOPAT 사용의 단점은 재무부 직원이 비즈니스의 자본 구조에 통합했을 수있는 금융 공학의 영향을 고려하지 않는다는 것입니다. 이러한 엔지니어링은 경쟁 업체가 이용할 수있는 것보다 더 많은 현금 흐름을 생성한다면 상당한 경쟁 우위가 될 수 있습니다.
NOPAT는 잠재적 인 취득자에게 특히 유용합니다. 취득자는 현재 대상 회사가 적용되는 자금 조달 계약을 대체하여 기본 NOPAT로 남겨 둘 가능성이 있기 때문입니다.
회사의 NOPAT를 계산할 때 동일한 비용 구조를 비교할 수 있도록 동일한 산업 내의 다른 조직에 대한 동일한 계산과 결과를 비교하는 것이 가장 좋습니다. 일부 산업은 본질적으로 다른 산업보다 수익성이 높으므로 산업 전반에 걸쳐 NOPAT를 비교하는 것은 의미가 없습니다.
