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Altman Z 점수 공식

Altman Z 점수는 향후 2 년 내에 기업이 파산 할 가능성을 예측하는 데 사용됩니다. 공식은 조직의 손익 계산서 및 대차 대조표에있는 정보를 기반으로합니다. 따라서 일반적으로 사용 가능한 정보에서 쉽게 파생 될 수 있습니다. Z 점수는 대상 비즈니스의 유동성, 수익성, 지급 능력, 판매 활동 및 레버리지를 기반으로합니다. 필요한 정보를 쉽게 찾을 수 있다는 점을 감안할 때 Z 점수는 회사의 재무 제표에 액세스 할 수있는 외부인에게 유용한 지표입니다. 원래 형식에서 Z 점수 공식은 다음과 같습니다.

Z = 1.2A x 1.4B x 3.3C x 0.6D x 0.99E

공식의 문자는 다음 측정 값을 지정합니다.

A = 운전 자본 / 총 자산 [유동 자산의 상대적인 금액 측정]

B = 이익 잉여금 / 총 자산 [누적 수익성 결정]

C =이자 및 세금 전 소득 / 총 자산 [세금 및 레버리지의 영향으로 인한 수익 측정]

D = 자기 자본의 시장 가치 / 총 부채의 장부가 [회사 주식의 시장 가치 하락 효과를 포함]

E = 매출 / 총 자산 [자산 회전율 측정]

2.99보다 큰 AZ 점수는 측정중인 엔티티가 파산으로부터 안전함을 의미합니다. 1.81 미만의 점수는 사업체가 파산 위험에 처해 있음을 의미하며, 그 사이의 점수는 가능한 문제에 대한 위험 신호로 간주되어야합니다. 이 모델은 분석중인 엔티티의 미래 파산을 예측하는 데 상당히 정확한 것으로 입증되었습니다.

이 점수 시스템은 원래 자산이 백만 달러 이상인 제조 회사를 위해 설계되었습니다. 모델의 목표 특성을 고려하여 이후 다른 유형의 조직에 적용 할 수 있도록 수정되었습니다.

조직을 평가하는 이러한 접근 방식은 자산, 이익 및 시장 가치와 같은 여러 항목의 효과를 함께 가져 오기 때문에 단일 비율을 사용하는 것보다 낫습니다. 따라서 채권자와 대출자가 고객 및 차용자에게 자금을 제공하는 것과 관련된 위험을 결정하기 위해 가장 일반적으로 사용됩니다.