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NPV와 IRR의 차이점

NPV 및 IRR은 모두 자본 지출 평가 프로세스에 사용됩니다. 순 현재 가치 (NPV)는 제안 된 프로젝트와 관련된 예상 현금 흐름의 흐름을 현재 가치로 할인하여 프로젝트에 대한 현금 잉여 또는 손실을 나타냅니다. 내부 수익률 (IRR)은 동일한 현금 흐름으로 인해 순 현재 가치가 0이되는 수익률을 계산합니다. 두 가지 자본 예산 책정 방법에는 다음과 같은 차이점이 있습니다.

  • 결과 . NPV 방법은 프로젝트가 생성 할 달러 가치를 생성하는 반면 IRR은 프로젝트가 생성 할 것으로 예상되는 수익률을 생성합니다.
  • 목적 . NPV 방법은 프로젝트 잉여에 초점을 맞추고 IRR은 프로젝트의 손익분기 현금 흐름 수준에 초점을 맞추고 있습니다.
  • 의사 결정 지원 . NPV 방법은 달러 수익을 제공하기 때문에 투자 결정의 기초를 형성하는 결과를 제공합니다. IRR 방법은이 결정을 내리는 데 도움이되지 않습니다. 퍼센트 수익률이 투자자에게 얼마나 많은 돈이 벌어 질지 알려주지 않기 때문입니다.
  • 재투자 비율 . 중간 현금 흐름의 재투자에 대한 추정 수익률은 NPV를 사용할 때 기업의 자본 비용이며 IRR 방법에 따른 내부 수익률입니다.
  • 할인율 문제 . NPV 방법은 할인율을 사용해야하는데, 이는 경영진이인지 된 위험 수준에 따라 조정하고자 할 수 있기 때문에 도출하기 어려울 수 있습니다. IRR 방법은 수익률이 단순히 기본 현금 흐름에서 파생되기 때문에 이러한 어려움이 없습니다.

일반적으로 NPV는 더 많이 사용되는 방법입니다. IRR은 자본 예산 책정 프로세스의 일부로 계산되고 추가 정보로 제공되는 경향이 있습니다.