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할인 된 현금 흐름

할인 된 현금 흐름은 미래 현금 흐름의 현재 가치를 결정하는 기법입니다. 이 방법에서는 기업의 자본 비용에서 파생 된 각 주기적 현금 흐름에 할인율을 적용합니다. 이 할인에 각각의 미래 현금 흐름을 곱하면 총액으로 모든 미래 현금 흐름의 현재 가치가됩니다.

다양한 투자 선택에 대해 할인 된 현금 흐름을 계산함으로써 가장 큰 할인 된 현금 흐름을 가져 오는 대안을 선택할 수 있습니다. 이 개념은 미래의 인수, 가능한 연금 투자 또는 고정 자산 구매의 가치를 계산하는 데 유용합니다.

할인 된 현금 흐름 분석의 기초는 오늘받은 현금이 미래의 어느 시점에받은 현금보다 더 가치가 있다는 개념입니다. 그 이유는 나중에 지불을 받기로 동의 한 사람이 지금 당장 그 현금을 투자 할 수있는 능력을 포기하기 때문입니다. 누군가가 지연된 지불에 동의 할 수있는 유일한 방법은이자 소득으로 알려진 특권을 지불하는 것입니다.

예를 들어, 한 사람이 현재 $ 10,000를 소유하고 10 %의 이자율로 투자하면 1 년 동안 그 돈을 사용하여 $ 1,000를 벌게됩니다. 대신 그녀가 1 년 동안 그 현금에 접근 할 수 없다면 1,000 달러의이자 소득을 잃게 될 것입니다. 이 예에서이자 소득은 화폐의 시간 가치를 나타냅니다.

할인 된 현금 흐름 개념을 사용하는 두 가지 분석 방법은 순 현재 가치와 내부 수익률입니다.

순 현재 가치

순 현재 가치 (NPV) 분석은 미래로 확장되는 현금 흐름의 현재 가치를 결정하는 데 유용합니다. 또한 이러한 여러 현금 흐름을 비교하여 현재 가치가 가장 큰 것을 결정하는 데 사용할 수 있습니다. NPV는 일반적으로 고정 자산 및 기타 지출에 대한 초기 지불이 순 긍정적 현금 흐름을 생성하는지 확인하기 위해 자본 구매 요청 분석에 사용됩니다.

순 현재 가치를 계산하기 위해 다음 공식을 사용합니다.

NPV = X × [(1 + r) ^ n-1] / [r × (1 + r) ^ n]

어디:

X = 기간 당 수령 한 금액

n = 기간 수

r = 수익률

내부 수익률

내부 수익률 (IRR)은 일련의 미래 현금 흐름의 현재 가치가 모든 관련 비용의 현재 가치와 동일한 수익률입니다. IRR은 일반적으로 자본 예산 책정에 사용되어 예상 투자에서 발생하는 예상 현금 흐름의 수익률을 식별합니다. IRR이 가장 높은 프로젝트가 투자 목적으로 선택됩니다.

내부 수익률을 계산하는 가장 쉬운 방법은 Microsoft Excel을 열고 다음 단계를 수행하는 것입니다.

  1. 첫 번째 기간의 현금 유출 금액을 음수로 셀에 입력하십시오. 자산을 취득하고 설치하는 데 초기 지출이 있으므로 고정 자산을 취득 할 때 이는 정상적인 현상입니다.
  2. 초기 현금 유출 수치가 입력 된 셀 바로 아래 셀에 초기 지출 이후 각 기간에 대한 후속 현금 흐름을 입력합니다.
  3. IRR 함수에 액세스하고 방금 입력 한 셀 범위를 지정하십시오. 내부 수익률은 자동으로 계산됩니다. 계산 된 내부 수익률에 나타나는 소수점 이하 자릿수를 늘리려면 소수점 증가 기능을 사용하는 것이 유용 할 수 있습니다.

예를 들어, 한 회사가 첫해에 $ 20,000의 초기 예상 투자가 있고 다음 3 년 동안 $ 12,000, $ 7,000 및 $ 4,000의 현금 흐름이 뒤 따르는 가능한 투자를 검토하고 있습니다. 이 정보를 Excel IRR 함수에 입력하면 8.965 %의 IRR이 반환됩니다.