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수익

수익은 인수가 완료된 후 회사가 특정 성과 목표를 달성 할 수있는 경우 대상 회사의 주주에게 추가 금액을 지급하는 지급 방식입니다. 취득자가 지불하고자하는 것과 판매자가 얻고 자하는 것 사이의 간격을 메우는 데 사용됩니다.

수익에는 다음과 같은 이점이 있습니다.

  • 지불 출처 . 목표 회사에 의해 생성 된 개선은 수익의 전부 또는 일부를 지불하기에 충분한 현금 흐름을 생성 할 가능성이 있으므로 취득자는 추가 지불에 대해 현금 흐름 중립적 일 수 있습니다.

  • 목표 달성 . 목표 회사의 주주는 성과 목표 달성을 추진하여 취득자가 수익을 지급합니다. 이는 인수자에게도 도움이됩니다 (수익을 지불해야 함에도 불구하고). 대상 회사의 결과가 개선 될 것이기 때문입니다.

  • 세금 연기 . 대상 기업의 주주는 수익이 달성 된 후 추후에 지급되며, 이는 수익금 지급과 관련된 소득세도 지급 수령자에 대해 연기됨을 의미합니다.

수입 문제

이러한 장점에도 불구하고 수익은 일반적으로 좋은 생각이 아닙니다. 문제는 매입 후에도 매입자가 목표 회사를 별도의 운영 단위로 떠나야하므로 목표 경영진이 수익을 달성 할 기회를 갖게된다는 것입니다. 그렇지 않으면 인수자가 회사의 나머지 부분으로 합병하기위한 후속 조치가 수익 조건을 완료 할 가능성을 손상 시킨다는 불만이 제기되는 소송의 위험이 상당히 있습니다. 인수자가 이러한 방식으로 새로 인수 한 회사를 홀로 남겨 두는 것은 위험합니다. 그렇게하는 것은 인수 비용을 지불하도록 고안된 시너지 활동에 참여할 수 없음을 의미하기 때문입니다. 인수자의 또 다른 부분.

또한, 인수 한 사업의 관리는 수익을 달성하는 데 너무 집중되어 인수자가 요구하는 다른 이니셔티브를 무시하고 인수 기간이 완료 될 때까지 인수자가 불복종으로이를 해고하지 못할 수 있습니다. 요컨대, 수익 조항에 동의하면 취득자는 목표 회사에 대한 자체 목표를 달성 할 수없는 불편한 기간을 갖게됩니다. 이것은 수익이 불가능하다는 의미가 아니라 매우 엄격하게 정의되어야 함을 의미합니다. 다음은 이와 관련된 문제를 완화하기위한 몇 가지 팁입니다.

  • 수익 기간 . 수익을 얻을 수있는 기간을 최대한 짧게 유지하여 인수자가 자신의 시너지 관련 변화를 제정하기 위해 너무 오래 기다릴 필요가 없도록합니다.

  • 지속적인 모니터링 . 모든 당사자가 수익 목표를 향한 진행 상황을 알 수 있도록 성과 추적 시스템을 구축하여 목표에 도달하지 못한 경우 아무도 놀라지 않도록합니다. 이것은 기대치가 관리 되었기 때문에 소송의 위험을 줄여줍니다.

  • 슬라이딩 스케일 . 차등으로 수익을 지불하십시오. 예를 들어, 목표 기업이 목표의 80 %를 달성하면 수익의 80 %가 지급됩니다. 이것은 정확한 수익 수치가 달성되지 않으면 보너스가 지급되지 않는 고정 된 목표보다 훨씬 낫습니다. 후자의 경우, 목표 회사의 주주는 약간의 성과 부족이 있어도 전혀 지급되지 않기 때문에 소송을 제기 할 가능성이 훨씬 더 높습니다.