기업 가치는 회사의 총 가치를 측정합니다. 모든 부채 상쇄 액이 포함되도록 자기 자본의 가치가 아닌 기업의 전체 시장 가치를 포함합니다. 기업 가치는 매입해야하는 주식의 시장 가격을 제외하고 매입과 관련된 추가 비용을 나타 내기 때문에 다른 사업을 매입 할 경우 취득자가 발생하게 될 비용을 잘 나타냅니다. 기업 가치 계산은 다음과 같습니다.
+ 대상 회사 주식의 시장 가치
+ 대상 회사 부채
+ 소수 민족
+ 미 자금 연금 부채
+ 발행 우선주
-현금 및 현금 등가물
= 기업 가치
예를 들어, Blue Company는 Green Company 인수를 고려하고 있습니다. 현재 1,000,000 개의 녹색 주식이 발행되어 있으며 현재 각 주당 $ 8.00에 판매되고 있습니다. 따라서 발행 주식의 시장 가치는 $ 8,000,000입니다. Green은 또한 $ 1,000,000의 미발행 우선주를 보유하고 있으며 단기 대출에 대해 $ 250,000의 대출을 빚지고 있습니다. 이 회사는 $ 100,000의 현금을 보유하고 있습니다. 이 정보를 바탕으로 Green Company의 기업 가치는 다음과 같습니다.
+ $ 8,000,000 발행 주식의 시장 가치
+ $ 1,000,000 우선주
+ 250,000 단기 대출
-보유 현금 100,000
= $ 9,150,000 기업 가치
따라서 다른 요인으로 인해 예상 거래 가격이 크게 상승했습니다. 이에 비해 Blue Company가 부채가 없지만 다른 모든 측면에서는 동일하며 재정적으로 보수적 인 대상 회사를 찾고 있다면 사업의 가치는 현저히 낮아질 것입니다.
개념의 더욱 정확한 변형에는 다음과 같은 추가 요소가 포함됩니다.
실제로 주식을 매수하기 위해 지불해야하는 통제 프리미엄을 포함합니다. 일반적으로 주주가 인수자에게 주식을 입찰하려는 유혹을 받기 전에 프리미엄을 제공해야하기 때문입니다.
대상 회사를 운영하기 위해 보유해야하는 현금 부분을 제외합니다. 일반적으로 계산에서는 미결제 현금이 모두 구매자에게 배당금으로 지급된다고 가정하지만 실제로는 대부분의 현금이 진행중인 운영 자금을 조달하는 데 필요합니다.
기업 가치 개념은 대상 회사의 인수 비용을 계산하기 위해 시장 가치를 사용하는 것보다 분명히 우수합니다. 예에서 알 수 있듯이 단순한 시장 가치 계산과는 상당히 다른 (그리고 더 현실적인) 평가를 초래할 수있는 여러 다른 요인이 있습니다.
이것은 사업을 평가하는 데 사용할 수있는 유일한 방법은 아니지만 가능한 평가 금액 범위에 도달하려면 다른 측정과 함께 반드시 계산해야합니다.
