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채권의 종류

발행 할 수있는 채권에는 여러 유형이 있으며, 각 채권은 발행자 또는 투자자의 특정 요구에 맞게 조정됩니다. 펀딩 소스와 투자 위험 프로필의 가능한 최상의 일치를 생성하려면 많은 수의 채권 변형이 필요합니다.

발행 법인 (일반적으로 기업)이 ​​투자자에게 고정 된 의무를 매도하는 경우 일반적으로 채권이라고합니다. 일반적인 채권의 액면가는 $ 1,000이며, 이는 발행자가 채권의 만기일에 투자자에게 $ 1,000를 지불해야 함을 의미합니다. 투자자가 채권에 대해 명시된 이자율이 너무 낮다고 느끼면 명시된 금액보다 낮은 가격으로 채권을 매수하는 것에 동의하여 투자에 대해 얻을 수있는 유효 이자율을 높입니다. 반대로 높은 이자율은 투자자로 하여금 채권에 대한 프리미엄을 지불하게 할 수 있습니다.

채권이 등록되면 발행자는 채권을 소유 한 투자자 목록을 유지합니다. 그런 다음 발행자는 이러한 투자자에게 직접 정기적으로이자를 지급합니다. 발행자가 채권을 소유 한 투자자 목록을 유지하지 않는 경우 채권은 쿠폰 채권으로 간주됩니다. 쿠폰 채권에는 투자자가 발행자에게 보내는 쿠폰이 첨부되어 있습니다. 이 쿠폰은 회사가 채권 보유자에게이자를 지급하도록 의무화합니다. 쿠폰 채권은 투자자간에 양도하기가 더 쉽지만 채권의 소유권을 설정하는 것도 더 어렵습니다.

채권에는 여러 유형이 있습니다. 다음 목록은보다 일반적인 유형의 샘플링을 나타냅니다.

  • 담보 신탁 채권 . 이 채권은 발행자의 투자 보유를 담보로 포함합니다.

  • 전환 사채 . 이 채권은 소정의 전환율로 발행자의 보통주로 전환 될 수 있습니다.

  • 사채 . 이 채권에는 관련 담보가 없습니다. 변형은 후순위 사채로, 담보에 대한 후순위 권한이 있습니다.

  • 이연이자 채권 . 이 채권은 채권 기간이 시작될 때이자가 거의 또는 전혀 제공되지 않으며 종료시 더 많은이자를 제공합니다. 이 형식은 현재이자를 지불 할 현금이 거의없는 기업에 유용합니다.

  • 보증 된 채권 . 이 채권과 관련된 지불은 제 3 자에 의해 보장되므로 발행자의 유효 이자율이 낮아질 수 있습니다.

  • 소득 채권 . 발행자는 발행자 또는 특정 프로젝트가 이익을 얻는 경우에만 채권 보유자에게이자를 지급 할 의무가 있습니다. 채권 조건이 누적이자를 허용하는 경우 미지급이자는 빚진 금액을 지불하기에 충분한 수입이있을 때까지 누적됩니다.

  • 모기지 채권 . 이 채권은 발행자가 소유 한 부동산 또는 장비에 의해 뒷받침됩니다.

  • 직렬 본드 . 이 채권은 연이은 해마다 점진적으로 상환되므로 총 부채 금액은 점차 감소합니다.

  • 가변 금리 채권 . 이 채권에 지불되는 이자율은 LIBOR와 같은 기준 지표에 따라 다릅니다.

  • 제로 쿠폰 본드 . 이 유형의 채권에는이자가 지급되지 않습니다. 대신 투자자는 유효 이자율을 얻기 위해 액면가보다 크게 할인 된 가격으로 채권을 구매합니다.

  • 제로 쿠폰 전환 사채 . 제로 쿠폰 채권의 이러한 변형을 통해 투자자는 보유 채권을 발행사의 보통주로 전환 할 수 있습니다. 이를 통해 투자자는 회사 주식 가격의 폭등을 활용할 수 있습니다. 전환 옵션은 투자자가 이러한 유형의 채권에 대해 지불 할 의사가있는 가격을 높일 수 있습니다.

채권에 추가 기능을 추가하여 투자자에게 더 높은 가격으로 쉽게 판매 할 수 있습니다. 이러한 기능에는 다음이 포함될 수 있습니다.

  • 침몰 기금 . 발행자는 현금이 주기적으로 추가되는 싱킹 펀드를 생성하며, 이는 채권이 결국 상환되도록하는 데 사용됩니다.

  • 변환 기능 . 채권 보유자는 미리 정해진 전환율로 채권을 발행자의 주식으로 전환 할 수 있습니다.

  • 보장 합니다. 채권의 상환은 제 3 자에 의해 보장 될 수 있습니다.

다음의 추가 채권 기능은 발행자에게 유리하므로 투자자가 채권을 구매하려는 가격을 낮출 수 있습니다.

  • 통화 기능 . 발행자는 명시된 만기일보다 일찍 채권을 매입 할 권리가 있습니다.

  • 종속 . 채권 보유자는 채무 불이행시 발행자 자산에서 상환 받기 위해 더 많은 선순위 채무 보유자 뒤에 위치합니다.