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주식 거래

주식 거래는 회사가 부채의이자 비용보다 큰 수익을 올릴 수있는 자산을 획득하기 위해 새로운 부채 (예 : 채권, 대출 또는 우선주)를 발생시킬 때 발생합니다. 회사가이 금융 기법을 통해 수익을 창출하면 주주가 투자 수익을 더 많이 얻습니다. 이 경우 주식 거래가 성공합니다. 회사가 취득한 자산에서 부채 비용보다 적은 수입을 올리면 주주는 대신 감소 된 수익을 얻습니다. 많은 기업이 주당 순이익을 개선하기 위해 더 많은 자기 자본을 취득하는 대신 자기 자본 거래를 사용합니다.

주식 거래에는 두 가지 주요 이점이 있습니다.

  • 향상된 수입 . 이는 기업이 자산에서 불균형 한 금액을 벌 수 있도록 허용 할 수 있습니다.

  • 유리한 세금 대우 . 많은 세금 관할 구역에서이자 비용은 세금 공제 가능하므로 차용인의 순 비용이 줄어 듭니다.

그러나 자본 거래는 또한이자 비용을 상쇄 할 수있는 충분한 수익을 얻지 못하면 관련이자 비용이 차용인을 압도 할 수 있기 때문에 불균형적인 손실 가능성이 있습니다. 이 개념은 회사가 단기 차입금에 의존하여 운영 자금을 조달하는 상황에서 특히 위험합니다. 갑작스러운 단기 이자율 상승은이자 비용이 수익을 압도하여 즉각적인 손실을 초래할 수 있기 때문입니다. 이 위험은 이자율 스왑을 사용하여 완화 할 수 있습니다. 여기서 회사는 변동이자 지급을 다른 법인의 고정이자 지급으로 전환합니다.

따라서 주식 거래는 주주에게 큰 수익을 올릴 수 있지만 현금 흐름이 기대치 이하로 떨어지면 파산 위험이 있습니다. 요컨대, 주식 거래 전략을 추구 할 때 수익은 더 가변적이 될 것입니다.

수익의 변동성이 증가하기 때문에 주식 거래의 부작용은 인식 된 스톡 옵션 비용이 증가한다는 것입니다. 그 이유는 옵션 보유자는 수익이 급증 할 때 옵션을 현금화 할 가능성이 더 높고 주식 거래가 더 많은 가변 수익으로 이어지기 때문에 옵션 보유자에게 더 높은 수익을 올릴 가능성이 더 높기 때문입니다.

주식 거래 개념은 사업을 소유하지 않은 전문 관리자가이 공격적인 자금 조달 기법으로 스톡 옵션의 가치를 높이는 데 관심이 있기 때문에 고용 가능성이 더 높습니다. 가족이 운영하는 기업은 장기적인 재정 안정성에 더 관심이 많으므로 피할 가능성이 더 높습니다.

주식 거래의 예

에이블 컴퍼니는 공장을 매입하기 위해 자체 현금 $ 1,000,000를 사용하여 연간 수익 $ 150,000를 창출합니다. 이 회사는 공장 매입에 대한 빚이 없었기 때문에 재정적 레버리지를 전혀 사용하지 않고 있습니다.

Baker Company는 $ 100,000의 자체 현금과 $ 900,000의 대출을 사용하여 유사한 공장을 구입하며, 이는 또한 연간 $ 150,000의 수익을 창출합니다. Baker는 재무 레버리지를 사용하여 $ 100,000의 현금 투자에 대해 $ 150,000의 수익을 창출하고 있으며 이는 투자 수익의 150 %입니다.

베이커의 새 공장은 나쁜 해를 보내고 있으며 원래 투자 금액의 3 배인 300,000 달러의 손실을 발생시킵니다.

유사한 용어

주식 거래는 재무 레버리지, 투자 레버리지 및 운영 레버리지라고도합니다.