재원

용해력 비율

지급 능력 비율은 기업이 장기적인 의무를 이행하는 능력을 검사하는 데 사용됩니다. 이 비율은 현재 및 미래의 대출 기관에서 가장 일반적으로 사용합니다. 이 비율은 부채에 대한 현금 흐름의 근사치를 비교하며 회사의 손익 계산서 및 대차 대조표에 명시된 정보에서 파생됩니다. 이 비율은 조직이 우발 부채를 인식하지 않는 한 정확하지 않습니다. 지급 능력 비율 계산에는 다음 단계가 포함됩니다.

  1. 모든 비 현금 지출을 세후 순소득에 다시 추가합니다. 이는 기업이 창출하는 현금 흐름의 대략적인 금액이어야합니다.

  2. 사업의 모든 단기 및 장기 의무를 집계합니다.

  3. 조정 된 순이익 수치를 부채 총액으로 나눕니다.

비율의 공식은 다음과 같습니다.

(세후 순이익 + 비 현금 비용) ÷ (단기 부채 + 장기 부채) = 지급 비율

백분율이 높을수록 장기적으로 기업의 부채를 지원하는 능력이 증가했음을 나타냅니다. 이 측정은 간단 해 보이지만 그 파생은 많은 문제를 숨 깁니다. 다음 문제를 고려하십시오.

  • 회사는 핵심 사업과 관련이없는 비정상적으로 높은 수익 비율을보고했을 수 있으며, 따라서 회사의 부채를 상환하는 데 필요한 기간 동안 반복되지 않을 수 있습니다. 결과적으로, 세후 순 영업 이익은 분자로 사용하기에 더 좋은 수치입니다.

  • 분모에 사용되는 단기 부채는 단기적으로 상당히 변동 할 가능성이 높으므로 측정 결과는 몇 달 간격으로 계산하면 크게 달라질 수 있습니다. 이 문제는 평균 단기 부채 수치를 사용하여 완화 할 수 있습니다.

  • 이 비율은 기업이 부채를 대신 롤 포워드하거나 자본으로 전환 할 가능성이 매우 높을 때 회사가 장기 부채를 모두 갚을 것이라고 가정합니다. 만약 그렇다면, 낮은 지급 능력 비율조차도 궁극적 인 파산을 나타내지 않을 수 있습니다.

요컨대, 장기적으로 지불 능력에 영향을 미칠 수있는 변수가 너무 많아 지불 능력을 추정하기 위해 비율을 사용하는 것은 위험 할 수 있습니다.