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금리 스왑

이자율 스왑은 두 가지 현금 흐름 일정을 교환하기 위해 두 당사자 간의 맞춤형 계약입니다. 금리 스왑에 참여하는 가장 일반적인 이유는 가변 금리 지급을 고정 금리 지급으로 교환하거나 그 반대의 경우입니다. 따라서 변동 금리 대출 만받을 수 있었던 회사는 금리 스왑을 통해 효과적으로 대출을 고정 금리 대출로 전환 할 수 있습니다. 이 접근 방식은 차용자가 보험료를 지불하여 고정 이자율 대출을받을 수 있지만 가변 이율 대출과 이자율 스왑을 결합하여 더 낮은 가격으로 고정 이율 대출을 달성 할 수있는 경우 특히 매력적입니다. 회사는 역 접근 방식을 취하고 고정이자 지불을 유동 지불로 바꿀 수 있습니다. 이 상황은 재무가 스왑 기간 동안 이자율이 하락할 것이라고 생각할 때 발생합니다.더 낮은 요금을 이용하고자합니다.

스왑 계약의 기간은 1 년에서 25 년까지 연장 될 수 있으며이자 지급을 나타냅니다. 이자율 의무 만 교환되며, 의무가 파생 된 기초 대출 또는 투자가 아닙니다. 거래 상대방은 일반적으로 회사와 은행입니다. 다양한 유형의 환율 스왑이 있습니다. 이 논의는 현금 흐름의 한 일정이 변동 이자율을 기반으로하고 다른 일정이 고정 이자율을 기반으로하는 스왑 방식으로 제한됩니다.

예를 들어, 고정 이자율을 기반으로 한 5 년 현금 흐름 일정을 LIBOR (런던 은행 간 제공 이율)에 연결된 변동 이율에 기반한 5 년 현금 흐름 일정으로 바꿀 수 있습니다.

스왑 계약은 다음과 같은 다단계 프로세스를 통해 정산됩니다.

  1. 일반적으로 스왑 계약 기간 동안 6 개월에 한 번씩 각 당사자의 지불 의무를 계산합니다.
  2. 두 금액 간의 차이를 확인합니다.
  3. 스왑 약정에 의해 지위가 개선 된 당사자는 스왑 약정에 의해 포지션이 저하 된 당사자에게 차이를 지불합니다.

따라서 회사는 원래 대출 계약에 따라 은행가에게 계속이자를 지급하는 반면, 회사는 금리 스왑 거래 상대방으로부터 지급을 수락하거나 거래 상대방에게 지급하며, 그 결과 순 이자액은 회사는 스왑 계약을 체결 할 때 기업이 계획 한 금액입니다.

몇몇 대형 은행에는 정기적으로 금리 스왑을 처리하는 활발한 거래 그룹이 있습니다. 대부분의 스왑에는 수백만 달러의 금액이 포함되지만 일부 은행은 100 만 달러 미만의 스왑 계약에 기꺼이 참여합니다. 한 당사자가 다른 당사자에게 계약 상 의무 지불을하지 못할 수 있기 때문에 금리 스왑에는 상대방 위험이 있습니다. 이 위험은 거래 상대방의 재정 상태가 그 기간 동안 극적으로 변할 수 있기 때문에 스왑 약정이 여러 해를 포함 할 때 특히 우려됩니다.

금리가 특정 방향으로 향하고 있다는 시장의 일반적인 합의가 있다면, 예상되는 방향으로 금리 변화를 방지하는 스왑을 얻는 것이 더 비쌉니다.