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외화 헤징

외화 헤징은 특정 외환 포지션으로 인한 위험을 상쇄하기 위해 헤징 수단을 구매하는 것을 포함합니다. 헤지는 상쇄 통화 익스포저를 구매하여 수행됩니다. 예를 들어, 회사가 6 개월 동안 100 만 유로를 제공 할 책임이있는 경우 같은 날짜에 100 만 유로를 구매하는 계약을 체결함으로써이 위험을 헤지 할 수 있으므로 동일한 통화로 매매 할 수 있습니다. 같은 날짜. 다음은 외화 헤징에 참여하는 몇 가지 방법입니다.

  • 외화로 표시된 대출 . 회사가 자산과 부채를 자국 통화로 환산하여 손실을 기록 할 위험이있는 경우 자산과 부채가 기록 된 기능 통화로 표시된 대출을 획득하여 위험을 헤지 할 수 있습니다. 이 헤지의 효과는 대출 환산에 따른 이익과 함께 자회사의 순자산 환산에 대한 손실을 중화하는 것입니다.
  • 선물 계약 . 선도 계약은 기업이 특정 미래 날짜에 미리 정해진 환율로 일정 금액의 외화를 매수하는 데 동의하는 계약입니다. 선도 계약을 체결함으로써 회사는 확실한 미래 부채가 특정 환율로 결제 될 수 있음을 보장 할 수 있습니다.
  • 선물 계약 . 선물 계약은 비즈니스가 미래 날짜에 특정 가격으로 통화를 사고 파는 계약을 체결 할 수 있다는 점에서 선물 계약과 개념이 비슷합니다. 차이점은 선물 계약은 거래소에서 거래되므로 이러한 계약은 표준 금액과 기간에 대한 것입니다.
  • 통화 옵션 . 옵션은 소유자에게 특정 날짜 또는 그 이전에 특정 가격 (행사 가격이라고 함)으로 자산을 매수 또는 매도 할 수있는 권리를 제공하지만 의무는 없습니다.
  • 실린더 옵션 . 두 가지 옵션을 결합하여 실린더 옵션을 만들 수 있습니다. 한 옵션은 목표 통화의 현재 현물 가격보다 높은 가격이 책정되고 다른 옵션은 현물 가격보다 낮은 가격이 책정됩니다. 하나의 옵션을 행사하여 얻은 이득은 다른 옵션의 비용을 부분적으로 상쇄하는 데 사용되어 헤지의 전체 비용을 줄입니다.

예약 된 노출의 100 % 또는 예측 된 노출의 50 %와 같이 헷지에 대한 위험 노출의 비율을 결정해야합니다. 예측 기간 동안 점차 감소하는 벤치 마크 헤지 비율은 예측 정확도 수준이 시간이 지남에 따라 감소한다는 가정하에 정당화 될 수 있으므로 최소한 발생할 가능성이있는 최소 노출량에 대해 헤지합니다. 예상 변동성이 거의없는 신뢰도가 높은 통화 예측은 더 높은 벤치 마크 헤지 비율과 일치해야하며, 의심스러운 예측은 훨씬 낮은 비율을 정당화 할 수 있습니다.