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채권 침몰 기금

채권 싱킹 펀드는 회사가 이전에 발행 한 채권 부채를 처분하는 데 사용할 현금을 예치하는 에스크로 계정입니다. 이 펀드의 존재는 다음과 같은면에서 유익합니다.

  • 발행자가 결국 관련 채권을 처분 할 가능성을 높이기 때문에 채권 보유자에게 약간의 보안을 제공합니다.

  • 투자자의 위험 감소를 감안할 때, 그들은 관련 침몰 펀드가없는 채권의 경우보다 발행자로부터 더 낮은 유효 이자율을 받아 들일 수 있습니다.

  • 채권 발행사가 재정이 다소 의심스러워서 채무 불이행 위험이 더 큰 경우 특히 매력적인 옵션입니다.

에스크로 계정은 독립적 인 수탁자가 관리하며, 특정 투자 기준 내에서 자금을 투자하고 채권 계약 조건에 따라 채권을 상환 할 책임이 있습니다. 싱킹 펀드를 사용하여 채권을 재구매하는 방법에는 여러 가지가 있습니다. 옵션은 다음과 같습니다.

  • 공개 시장에서 주기적으로 채권 재구매

  • 특정 콜 가격으로 주기적으로 채권을 재구매

  • 시장 가격 또는 특정 콜 가격 중 낮은 가격으로 주기적으로 채권을 재구매

  • 채권 만기일에만 환매

채권 싱킹 펀드는 회사가 특정 가격과 간격으로 채권을 매입 할 수 있도록합니다. 그렇다면 채권이 조기에 소각 될 것인지, 어떤 가격으로 소각 될 것인지에 대한 불확실성이 있기 때문에 투자자가 지불하고자하는 실효 이자율에 상쇄적인 영향을 미칠 수 있습니다.

채권 침몰 펀드는 장기로 분류되는 부채를 소각하는 데 사용되기 때문에 대차 대조표의 투자 분류에서 장기 자산으로 분류됩니다. 유동 자산으로 분류해서는 안됩니다. 그렇게하면 회사의 현재 비율이 왜곡되어 실제 상황보다 훨씬 더 유동 부채를 갚을 수있는 것처럼 보이기 때문입니다. 또한 채권 싱킹 펀드는 잠재적으로 많은 양의 현금을 대차 대조표에 도입하는데, 이는 투자자가 다른 용도로 사용할 수 있다고 오해 할 수 있습니다. 따라서 특히 채권을 처분하기 위해 자금의 사용을 명확하게 식별 할 필요가 있습니다.

회사가 채권 싱킹 펀드를 설정하는 데 동의하는 것은 원래 종료일이있는 특정 목적을 위해 현금을 조달 했으므로 대체 채권 발행으로 부채를 롤 포워드 할 의도가 없음을 의미합니다. 그 의미는 회사 경영진이 미래에 부채를 더 밀어 붙이기보다는 보수적 인 방식으로 자금을 사용하고 있다는 것입니다. 이 조치는 회사가 향후 채권을 다시 발행 할 필요가 없다고 판단 할 수도 있음을 의미합니다.