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자본 예산 개요

자본 예산은 어떤 프로젝트가 투자 가치가 있는지 결정하기 위해 제안 된 프로젝트를 분석하고 순위를 매기는 프로세스입니다. 그 결과 투자 된 자금에 대한 높은 수익을 얻을 수 있습니다. 제안 된 프로젝트를 다른 프로젝트보다 더 높은 순위로 지정해야하는 세 가지 일반적인 방법이 있습니다 (선호도 순으로).

  1. 처리량 분석 . 전체 시스템의 처리량에 대한 투자의 영향을 결정합니다.

  2. 할인 된 현금 흐름 분석 . 할인율을 사용하여 제안 된 프로젝트와 관련된 모든 현금 흐름의 현재 가치를 결정합니다. 전체 시스템이 아닌 현지화 된 방식으로 개선하는 경향이 있으며, 현금 흐름 예측이 잘못된 경우 잘못된 결과가 발생할 수 있습니다.

  3. 투자 회수 분석 . 투자 수익을 얼마나 빨리 얻을 수 있는지 계산합니다. 투자 수익보다 위험 감소의 척도입니다.

이러한 자본 예산 결정 사항은 다음 섹션에 설명되어 있습니다.

처리량 분석

처리량 분석에서 핵심 개념은 전체 회사가 단일 시스템으로 작동하여 수익을 창출한다는 것입니다. 이 개념에서 자본 예산 책정은 다음 논리를 중심으로 이루어집니다.

  1. 생산 시스템의 거의 모든 비용은 개별 판매에 따라 다르지 않습니다. 즉, 거의 모든 비용이 운영 비용입니다. 따라서,

  2. 운영 비용을 지불하려면 전체 시스템 의 처리량을 최대화해야합니다 . 과

  3. 처리량을 늘리는 유일한 방법은 병목 작업을 통과하는 처리량을 최대화하는 것입니다.

따라서 병목 작업을 통과하는 처리량에 유리한 영향을 미치는 자본 예산 제안을 우선적으로 고려해야합니다.

이것은 회사의 다른 곳에서 비용을 절감 할 수 있고 따라서 고려할 가치가있는 가능한 많은 투자가 있기 때문에 다른 모든 자본 예산 제안이 거부된다는 것을 의미하지는 않습니다. 그러나 처리량에는 이론상 상한선이없는 반면 비용은 0으로 만 줄일 수 있기 때문에 처리량이 비용 절감보다 더 중요합니다. 비용 절감보다 처리량 이익에 대한 궁극적 인 영향을 고려할 때 병목 현상이없는 제안은 그다지 중요하지 않습니다.

할인 된 현금 흐름 분석

모든 자본 투자에는 비용을 지불하기위한 초기 현금 유출과 수익 형태의 혼합 현금 유입 또는 발생한 비용으로 인한 기존 현금 흐름의 감소가 포함됩니다. 이 정보를 스프레드 시트에 배치하여 투자의 내용 연수 동안 예상되는 모든 현금 흐름을 표시 한 다음 현재 시점에서 가치가있을만큼 현금 흐름을 줄이는 할인율을 적용 할 수 있습니다. 이 계산을 순 현재 가치라고합니다. 순 현재 가치는 자본 제안을 평가하는 전통적인 접근 방식입니다. 단일 요소 (현금 흐름)를 기반으로하기 때문에 회사의 어느 곳에서나 들어오는 제안을 판단하는 데 사용할 수 있습니다.

예를 들어, ABC Company는 향후 5 년 동안 긍정적 인 현금 흐름을 창출 할 것으로 예상되는 자산을 취득 할 계획입니다. 자본 비용은 10 %이며 프로젝트의 순 현재 가치를 구성하는 할인율로 사용됩니다. 다음 표는 계산을 보여줍니다.